Héctor Treviño Gutiérrez, Director de Finanzas Y Administración, reflexiona sobre el desempeño positivo en un año desafiante. Habla sobre nuestra capacidad de adaptación a cambiantes dinámicas del mercado, sobre logros clave, el enfoque disciplinado en la asignación de capital y sobre la capacidad que tiene la compañía para satisfacer los diversos estilos de vida de los consumidores con una diversidad de opciones de bebidas.

P) Hola Héctor, ¿podrías hacer un resumen de los resultados de la compañía en 2017?

R) Sí. En 2017 entregamos resultados positivos comparables¹ frente a un ambiente retador en el consumo, temas macroeconómicos y de materias primas. En el año, nuestro volumen de ventas comparable alcanzó 3,704 millones de cajas unidad y logramos 25,084 millones de transacciones. Nuestros ingresos totales crecieron 3.6% a Ps. 190,897 millones. La utilidad de operación creció 6.2% a Ps. 25,244 millones. Nuestro flujo operativo se incrementó 5.9% a Ps. 36,777 millones y nuestra utilidad neta atribuible a la participación controladora se incrementó 34.7%, resultando en una utilidad por acción de Ps. 6.15 (61.49 por ADS).

¹ Excluyendo los efectos de: fusiones, adquisiciones y desinversiones; movimientos de tasa de cambio; y economías hiperinflacionarias tales como Venezuela; e incluyendo los resultados de Coca-Cola FEMSA Filipinas Inc., como si la consolidación hubiera sucedido a inicios del primer trimestre de 2016.

Como anunciamos, a partir del 31 de diciembre de 2017 cambiamos el método de registro contable para nuestra operación en Venezuela, a método de Valor Razonable. Coca-Cola FEMSA de Venezuela continuará operando en dicho país para satisfacer las necesidades de nuestros consumidores venezolanos ante un entorno excepcionalmente complicado.

También realizamos el pago de dividendos en dos exhibiciones por un total de más de 6,945 millones de pesos (o Ps. 3.35 por acción), reafirmando el compromiso de nuestra compañía con el retorno a sus accionistas.

P) ¿Nos puedes dar una idea de los factores que permitieron a Coca-Cola FEMSA generar resultados positivos frente a un año desafiante?

R) El desempeño positivo del año refleja nuestra capacidad para adaptarnos a entornos de mercado complejos, por ejemplo, el despliegue oportuno de iniciativas de asequibilidad en nuestras operaciones, nos permitió ganar o mantener participación de mercado en operaciones clave. Otra capacidad que nos distinguió fue nuestra flexibilidad para adaptarnos a condiciones diversas; nuestras operaciones en Brasil, Centroamérica, Colombia, México y Filipinas pudieron reforzar su desempeño gracias al despliegue de las iniciativas transformacionales de nuestros centros de excelencia (CdE) comercial , de cadena de suministro y manufactura. La implementación de estas iniciativas mejoró la ejecución en el punto de venta, la planeación de mejores rutas y ahorros de gastos operativos, mitigando presiones de margen y generando transacciones incrementales, ingresos y crecimiento en la participación de ventas.

P) ¿Podrías platicarnos los logros más importantes de la compañía en 2017?

R) Durante 2017 alcanzamos varios logros importantes. Después de un ambiente desfavorable durante los últimos años, nuestra operación en Brasil reflejó un cambio de rumbo, con crecimiento en volumen y rentabilidad, impulsados por el desempeño excepcional de nuestro equipo, quien fue campeón de la Copa de Ejecución Brasil 2017, otorgada anualmente por la mejor ejecución dentro del sistema de embotelladores Coca-Cola del país. Entre otros indicadores clave, este premio reconoce nuestro portafolio en el punto de venta, la actividad comercial y promocional, el cumplimiento de precio y la colocación de enfriadores.

Otro logro importante de nuestra operación en Brasil fue la exitosa integración de Vonpar a nuestra franquicia. Derivado de los esfuerzos de nuestro equipo, continuamos capturando sinergias a nivel de flujo operativo sobre nuestro objetivo de R$65 millones para un periodo de 18 a 24 meses. Más allá de estas sinergias, también hemos integrado exitosamente nuestro talento y mejores prácticas al capitalizar el modelo de distribución de Vonpar y mejorar considerablemente la ejecución de mercado de esta división gracias al despliegue de nuestra Plataforma Digital KOFmercial.

También estamos acelerando nuestra transformación de ser una compañía de bebidas carbonatadas, a ser un líder multi-categorías. Junto con nuestro socio The Coca-Cola Company, estamos reformulando nuestro portafolio para ofrecer a los consumidores una amplia gama de opciones, desde bebidas carbonatadas de bajas calorías y sin azúcar, hasta innovadoras aguas, tés, jugos, bebidas energéticas y productos lácteos. Con la adquisición e integración de AdeS nos estamos expandiendo de forma agresiva en la categoría de rápido crecimiento de nutrición basada en proteína vegetal. Al ser la marca de bebidas líder de esta categoría en América Latina, AdeS complementa nuestro portafolio de bebidas no carbonatadas, ofreciendo a nuestros consumidores una amplia gama de opciones nutritivas.

Finalmente, en Guatemala desplegamos el modelo de distribución de preventa, lo que facilita de forma ágil y más eficiente servir al mercado y crear más valor.

P) Con la consolidación de la operación en Filipinas, ¿podrías ofrecernos una actualización de los esfuerzos en este país?

R) En febrero de 2017 - el cuarto aniversario de la adquisición - iniciamos la consolidación de los resultados financieros de esta operación, en la cual, desde el 25 de enero del mismo año tomamos el control en lo relacionado a todas las decisiones operativas y gerenciales, incluyendo el plan anual de operaciones aprobado por mayoría del Consejo Directivo, sin requerir el voto afirmativo de ningún director designado por The Coca-Cola Company.

Desde mi punto de vista, el exitoso cambio en Filipinas se basa en tres pilares: portafolio, ruta al mercado y cadena de suministro. Consistente con nuestra estrategia de portafolio, en 2017 continuamos expandiendo nuestras presentaciones individuales PET, lanzando la presentación de 200 ml en precio mágico de PHP8 para impulsar nuestra mezcla de producto en las regiones Visayas y Mindanao. Asimismo, fortalecimos nuestra posición competitiva en envases de vidrio retornable a través del despliegue del empaque de 8 onzas al precio mágico de PHP7 en Cebu, General Santos y Cotabato. Con nuestra estrategia de portafolio, el volumen de la marca Coca-Cola creció 6% durante el año.

Continuamos adaptando las rutas de distribución para servir mejor a nuestros clientes y consumidores. Atendemos directamente a los clientes más grandes a través de la plataforma de distribución pre-venta, mientras que con los mayoristas desplegamos una fuerza de ventas especializada para capturar mayor valor en este importante canal. Por otra parte, continuamos fortaleciendo la cadena de suministro compartiendo las mejores prácticas de nuestras operaciones a nivel mundial, con lo cual logramos ahorros por US$15 millones en 2017.

Como resultado de nuestros esfuerzos, generamos un crecimiento de volumen anual compuesto de 6% en los tres últimos años. Además, logramos capturar el flujo de efectivo operativo más alto en un periodo de 10 años.

P) Héctor, ¿podrías actualizarnos en los pasos que se están tomando para fortalecer la estructura de capital y la flexibilidad financiera?

R) En 2017 avanzamos proactivamente para fortalecer nuestra estructura de capital y aumentar nuestra flexibilidad financiera. Apegados al mandato de desapalancar el balance de la compañía, realizamos el pago parcial anticipado del 55.5% de nuestros US$1 mil millones de bonos denominados en dólares con una tasa de 2.375% y con vencimiento en noviembre 2018, utilizando los ingresos de la colocación de dos series de Certificados Bursátiles denominados en pesos a 5 y 10 años en el mercado Mexicano. Por lo tanto, estamos posicionados para liquidar el 45.5% restante de nuestros bonos denominados en dólares americanos sin la necesidad de acceder al mercado de capitales mexicano en un año de elecciones.

También, consistentes con nuestro compromiso de reducir la exposición en deuda denominada en moneda extranjera, intercambiamos bonos en dólares americanos a deuda en reales brasileños para financiar la adquisición de Vonpar. Gracias a nuestras acciones, fortalecimos nuestro balance, mejoramos nuestro perfil de deuda y flexibilidad financiera.

P) ¿Podrías hablarnos también acerca del enfoque de asignación de capital?

R) Mantenemos un enfoque disciplinado en la asignación de capital, optimizando nuestras inversiones de capital estratégicas tanto de mantenimiento como de crecimiento para maximizar el retorno sobre capital invertido y proporcionar crecimiento rentable y sostenible para nuestros accionistas. Asimismo, nuestra estrategia de fusiones y adquisiciones utiliza un proceso de valuación detallado para asegurar que las oportunidades potenciales generen un retorno significativo para nuestros accionistas.

De igual manera, cuando se trata de inversiones de capital y capital de trabajo, aseguramos que cada nuevo camión, enfriador o línea de embotellado ofrezca un retorno atractivo sobre el capital invertido para nuestros accionistas. Adicionalmente, nuestros CdEs ofrecen oportunidades para operar con una estructura de costos más eficiente mediante una mejor administración de activos. Como resultado de nuestras iniciativas de manufactura, incrementamos la eficiencia general de las plantas en más de seis por ciento comparado con los tres años anteriores, lo que equivale aproximadamente a US$250 millones de capacidad de producción o inversiones de capital no realizadas.

P) Mirando hacia el futuro, ¿qué tan bien están preparados para enfrentar los retos que se anticipan este año?

R) Después de un año desafiante estamos bien posicionados para enfrentar los retos de este año, desde eventos políticos y volatilidad de las monedas, hasta las tendencias cambiantes del consumidor. Para contrarrestar la incertidumbre, contamos con la capacidad para adaptarnos a los entornos de consumo complejos, destacando nuestra capacidad de lanzar al mercado empaques retornables y presentaciones asequibles al precio correcto, como ha sido para nuestros consumidores en Argentina, Brasil y Colombia. Más aún, la innovación nos permite continuar fortaleciendo nuestro portafolio multi-categoría, que incluye una gama creciente de bebidas carbonatadas con y sin calorías, jugos, tés, aguas, lácteos y productos a base de proteínas vegetales para satisfacer las diversas opciones y estilos de vida de los consumidores.

A través de nuestros CdEs estamos creando una ventaja competitiva sostenible destacando nuestro liderazgo en costos. Al desarrollar nuestras capacidades comerciales, de cadena de suministro y de manufactura, generamos eficiencias operativas y ahorros, impulsamos la innovación y fomentamos el desarrollo de talento en toda nuestra organización. Nuestra poderosa plataforma analítica está apenas comenzando a identificar nuevas oportunidades de mercado a través de la comprensión avanzada del comportamiento del consumidor.

Mirando hacia el futuro, nuestra disciplina financiera y operativa, nuestro equipo apasionado de profesionales, las iniciativas de transformación y nuestra adaptabilidad a las dinámicas del mercado cambiante, nos permitirán capturar oportunidades de crecimiento de largo plazo en la industria de bebidas no alcohólicas listas para beber mientras que creamos valor sostenible para nuestros accionistas.